Polski rynek akcji – chwilowe schłodzenie, ale nie koniec hossy
Polski rynek akcji może być słabszy przez kilka miesięcy. Wyceny spółek są jednak na tyle atrakcyjne, że głęboka korekta nam nie grozi – ocenia Marcin Ciesielski, Członek Zarządu CERES Dom Inwestycyjny w rozmowie z Andrzejem Pałaszem z Gazet Giełdy i Inwestorów „Parkiet” i omawia kluczowe czynniki kształtujące dziś globalne i krajowe rynki finansowe.
Rynek obligacji – wzrost rentowności w Europie wynika z lokalnych uwarunkowań: stymulacji fiskalnej w Niemczech, presji inflacyjnej w Wielkiej Brytanii czy napięć politycznych we Francji. Wspólnym mianownikiem pozostają rosnące wydatki na obronność. Mimo to, jak podkreśla Marcin Ciesielski, nie są to zmiany o trwałym charakterze, a neutralne stopy procentowe utrzymają się po prostu na wyższym poziomie niż przed pandemią.
Inflacja – obecnie nie widać ryzyk wyraźnego wzrostu oczekiwań inflacyjnych. Stabilne ceny ropy oraz spadek dynamiki płac wspierają ten scenariusz zarówno w Polsce, jak i w USA.
Złoto i metale szlachetne – już drugi rok z rzędu to jedna z najlepszych klas aktywów. Złoto wzrosło w ciągu dwóch lat o blisko 90 proc., a srebro o 80 proc. Marcin Ciesielski wskazuje, że pozostają one ważnym elementem dobrze zdywersyfikowanego portfela – nie tylko z uwagi na potencjał wzrostu, ale i rolę stabilizującą. Korekty cen mogą być traktowane jako okazja inwestycyjna, ale spółki wydobywcze wymagają dużej ostrożności od inwestorów.
Polski rynek akcji – sierpniowe pogorszenie nastrojów było efektem m.in. zapowiedzi podwyżki podatku CIT dla banków oraz braku postępów w rozmowach pokojowych ws. Ukrainy. „Obecne schłodzenie może potrwać nawet kilka miesięcy, jednak nie przewidujemy głębokiej korekty. Co istotne, nie traktujemy bieżącego osłabienia jako końca hossy – raczej jako naturalną fazę konsolidacji w ramach długoterminowego trendu wzrostowego.” – podkreśla Marcin Ciesielski.
Rynki globalne – amerykański rynek akcji, wspierany oczekiwaniami szybszych obniżek stóp procentowych, bije rekordy. Europa natomiast zyskuje potencjalny impuls wzrostowy w postaci stymulacji fiskalnej w Niemczech oraz oznak ożywienia w przemyśle strefy euro.
Cały wywiad dostępny w Parkiecie 🔗 Polski rynek akcji może być słabszy przez kilka miesięcy